证券公司直接投资业务监管指引:《关于证券公司直接投资业务试点有关工作的函》是否仍执行?

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1、证券公司直接投资业务监管指引:《关于证券公司直接投资业务试点有关工作的函》是否仍执行?

根据《证券公司直接投资业务监管指引》规定,《关于证券公司直接投资业务试点有关工作的函》关于设立直投子公司的规定应该不再执行了,看书不仔细,给大家带来困扰了,抱歉。 《证券公司直接投资业务监管指引》三、证券公司设立直投子公司应当符合下列要求:(一)公司章程有关对外投资的重要条款应当明确规定公司可以设立直投子公司;(二)具备较强的资本实力和风险管理能力,以及健全的净资本补足机制。对净资本指标进行敏感性分析和压力测试,以确保设立直投子公司后各项风险控制指标持续符合规定;(三)经营合法合规,不存在需要整改的重大违规问题;(四)投资到直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构的金额合计不超过公司净资本的15%,并在计算净资本时按照有关规定扣减相关投资;(五)与直投子公司在人员、机构、财务、资产、经营管理、业务运作等方面相互独立,不得违规干预直投子公司的投资决策;(六)具有完善的内部控制制度和良好的风险控制机制,能够有效进行风险控制和合规管理,防范与直投子公司发生利益冲突、利益输送风险;(七)公司网站公开披露公司开展直接投资业务建立的各项制度、防范与直投子公司利益冲突的具体制度安排,以及设立的举报信箱地址或者投诉电话;(八)除证监会同意外,公司及相关部门不得借用直投子公司名义或者以其他任何方式开展直接投资业务;(九)担任拟上市企业的辅导机构、财务顾问、保荐机构或者主承销商的,自签订有关协议或者实质开展相关业务之日起,公司的直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构不得再对该拟上市企业进行投资;(十)加强公司的人员管理,严禁投行人员及其他从业人员违规从事直接投资业务。公司保荐代表人及其他投行人员书面承诺勤勉尽责,不向发行人提出不正当要求,不利用工作之便为个人或者他人谋取不正当利益。 证券公司控股其他证券公司的,只能由母公司设立1家直投子公司。 查看原帖>>

2、证券公司直接投资业务监管指引:券商直投业务是怎么回事?有什么好处,请举例说明!

券商直投业务是证监会一直在研究的热点话题,目前在国内有多个试点~

证券公司有自己的研发机构,并且有资本市场运作经验,是最应该做直投业务的机构。股权分置改革之后直投业务市场巨大,而且利润丰厚。如果国内券商不能做直投业务,则利润会被外资拿走了。所以国家肯定会让券商做直投,会让一部分有条件的券商先尝试。因为国内的证券行业目前条件很成熟~

国际直投市场上除黑石、凯雷、kkr等声名显赫的私募股权基金(pe)纵横驰骋外,高盛、摩根士丹利等国际投行的直投业务也是盈利丰厚。不但收益远高于传统的证券承销赚取的利润,并且有利于深层次地挖掘客户价值,进而带动融资业务和并购业务。同时,由于投资和融资周期往往交替出现,直投业务和承销业务有周期性互补的作用,从而增强投行的抗风险能力。

目前国内一些券商在从事投行业务中,经常发现具有投资增长潜力的非上市公司。但苦于不允许用自有资金投资,便找来关联机构投资,或干脆以个人名义组建管理公司投资这些极有潜力的公司。

券商开展直投业务主要有两种模式选择,一种是在券商内部成立相关机构,以专项理财计划的形式募集资金;另一种是由证券公司成立单独投资公司或产业投资基金管理公司。

在直投业务模式上,国外券商大都采取设立独立子公司的形式,以便于有效隔离风险,取信投资人。而投行内部成立相关机构、运作事业部模式也有成功的例子,如高盛商人银行部负责直接投资于世界范围内的企业,资金来源为高盛自有资本、高盛员工的资本以及外部筹资。而在我国券商设立子公司用于开展直投业务也有成功的先例,如从中金公司分离出来的鼎晖投资基金管理公司,自2002年8月独立后,联手摩根士丹利、英联、高盛等境外私人股权投资基金,投资了包括蒙牛、李宁、南孚、永乐家电、分众传媒、双汇等公司,成为本土直投公司中的佼佼者。

现在券商的管理比以前更加规范,有效的“防火墙”等机制的存在,都使券商面临的环境与此前不同,券商直投风险大都已可控。

早在上世纪90年代,就已有券商通过各种方式进入实业投资领域,最典型事例是南方证券曾一度掌握海南省某县的大半地皮。但后来由于券商投资形成的不良资产数额太大,被有关部门清理整顿,并对证券公司投资方向作出了严格限定。2000年前后大鹏证券等部分券商曾成立创投公司,但创业板在当时未能成立,令这些券商投资血本无归,损失惨重。以至于2001年证监会再次下令证券公司严禁进行风险投资。中国过去死掉的券商,相当部分是因为长期投资拿不回来死掉的。

此前券商因直投造成巨额亏损,主要是因为投资出现问题后为遮掩亏损,通过挪用客户保证金等违规方式填补窟窿,以至于亏损越来越大。第三方存管等机制可以形成有效的防火墙,控制大多数风险。

此外,现在券商直接投资主要面向投资上市前融资项目,投资企业成熟度高,风险相对较低。现在券商试点直接股权投资业务,机会成本小,预期收益高,并且与以前实业投资不同,如今的券商直投基本是股权投资,不再是当初的“持有式、长周期”的运作模式。而且中小企业上市速度的加快,使投资回收周期的预计掌控度更高~

简单点就是低风险,高回报,属于低风险投资~

3、证券公司直接投资业务监管指引:券商直投业务数据反映在哪

券商直投是指券商通过各种方式进入实业投资领域。券商对非公开发行公司的股权进行投百资,投资收益通过以后企业的上市或购并时出售股权兑现。目前,监度管部门将国内证券公司"直投"业务范围限定为pre-ipo,即对拟上市公司的投资并初步设定了"投资期问限不超过3年"等规则。目前,券商仅能使用自有资金进行直接投资业务,自有资金的上限是证券公司净资本的15%。

券商直投业务:指对答非公开发行公司的股权进行投资,投资收益通过以后企业的上市或购并时出售股权兑现。目前,监管部门将国内证券公司"直投"业务范围限定为pre-ipo,即对拟版上市公司的投资并初步设定了"投资期限不超过3年"等规则。目前,券商可使用自有资金进行直接权投资业务,自有资金的上限是证券公司净资本的15%,也可设立直投基金,以募集的资金进行直投业务。

4、证券公司直接投资业务监管指引:《证券公司直接投资业务试点指引》还现行有效吗?

直投归协会管了,复但是协会没有权力废止证监会的法制规,跟国有资产评估中财政部的法规还没有废止百一样,虽然现在国企度大多数归国资委管,但是国资委也没有权力废止财政部的问法规,有冲突的地方我认为以协答会的为准。 查看原帖>>

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